미국 기술주 다시 하락·코스피 3.12% 급락…엔비디아 실적과 PCE 앞두고 긴장

미국 기술주 다시 하락·코스피 3.12% 급락… 엔비디아 실적과 PCE 앞두고 긴장
| 2026년 8월 25일 글로벌 마켓 리포트

2026년 8월 25일 화요일 아침 글로벌 금융시장은 엔비디아 실적과 미국 PCE 물가지수, 잭슨홀 심포지엄이라는 굵직한 이벤트를 앞두고 경계심이 다시 높아지고 있다.

8월 24일 미국 증시에서는 반도체와 AI 관련주가 약세를 보이면서 S&P500과 나스닥이 하락했다. 국내에서는 삼성전자의 대규모 주주환원 정책이 시장 기대에 미치지 못했다는 평가가 나오면서 삼성전자가 8.7% 급락했고 코스피도 3.12% 떨어졌다. 반면 미국 국채금리와 국제유가는 내려가면서 최근 시장을 압박하던 금리·에너지 부담은 다소 완화됐다.

2026년 8월 25일 글로벌 마켓 리포트

 

1. 미국 증시, 기술주와 반도체가 다시 발목 잡았다.

8월 24일 뉴욕증시에서 다우존스산업평균지수는 140.15포인트, 0.26% 오른 53,417.16에 마감했다. 반면 S&P500은 21.51포인트, 0.28% 내린 7,652.86, 나스닥종합지수는 200.26포인트, 0.76% 하락한 25,980.19를 기록했다.

표면적으로 보면 지수 하락 폭은 크지 않았지만 시장 내부에서는 기술주 약세가 뚜렷했다. 엔비디아는 2.9%, 마이크론은 5.8%, 브로드컴은 2.6% 하락하면서 필라델피아 반도체지수도 밀렸다. 반면 JP모건과 Visa 등 금융주는 상승하면서 다우지수는 플러스를 유지했다.

현재 미국 증시는 전형적인 이벤트 대기 구간에 들어갔다. 이번 주 엔비디아 실적과 PCE 물가, 잭슨홀 연설을 확인하기 전까지 투자자들이 기술주에 높은 가격을 다시 지불하기를 주저하는 모습이다.

특히 지금은 AI 산업 자체의 성장 여부보다 현재 주가에 반영된 높은 기대치를 실제 실적이 충족할 수 있는지가 더 중요해지고 있다.

2. 국내 증시, 코스피 3.12% 급락… 삼성전자 충격

8월 24일 코스피는 전 거래일보다 215.99포인트, 3.12% 하락한 6,696.96에 마감했다. 반면 코스닥은 11.39포인트, 1.42% 오른 813.33으로 마감하며 코스피와 정반대 흐름을 나타냈다.

코스피 급락의 가장 큰 원인은 삼성전자였다. 삼성전자는 8.70% 떨어진 25만 7천 원에 마감했고 SK하이닉스도 3.41% 하락했다. 외국인과 기관은 코스피에서 합계 약 4조 9,700억 원을 순매도했다.

삼성전자는 2024년부터 2026년까지 90조∼110조 원 규모의 주주환원 계획을 제시했다. 사상 최대 규모지만 시장이 기대했던 적극적인 자사주 매입과 소각에 대한 구체적인 내용이 부족하다는 평가가 나오면서 오히려 차익실현 계기가 됐다.

흥미로운 부분은 코스닥이 오히려 상승했다는 점이다. 코스피 숫자만 보면 국내 증시 전체가 무너진 것처럼 보이지만 실제로는 삼성전자와 삼성그룹주, 반도체 대형주에 매도가 집중됐고 일부 2차 전지와 바이오 등으로 자금이 이동했다.

최근 국내 증시는 지수 자체보다 업종 간 자금 이동을 더 주의 깊게 볼 필요가 있다.

3. 일본·중국·홍콩도 약세… 유럽은 보합

8월 24일 일본 닛케이 225는 0.74% 하락한 65,528.09, 중국 상하이종합지수는 0.59% 떨어진 3,882.01, 홍콩 항셍지수는 1.89% 하락한 25,517.33으로 마감했다.

홍콩에서는 알리바바가 AI 투자 자금 확보를 위해 약 102억 달러 규모의 주식 매각을 추진한다는 소식이 기술주 투자심리에 부담을 줬다. 한국의 삼성전자와 중국의 알리바바에서 동시에 대규모 자본 관련 이벤트가 등장하면서 아시아 기술주 전반에 경계심이 높아졌다.

유럽 STOXX600은 654.21로 거의 변동 없이 마감했다. 국제유가 하락은 유럽 기업의 비용 부담을 줄이는 긍정적인 요인이었지만 엔비디아 실적과 미국 인플레이션 지표를 앞둔 경계감 때문에 적극적인 매수도 제한됐다.

4. 미국 10년물 4.70%, 30년물 5.23%… 채권시장 일단 진정

최근 글로벌 시장을 가장 강하게 압박했던 미국 장기금리는 월요일에는 하락했다.

미국 10년물 국채금리는 약 4.70%, 30년물은 약 5.23% 수준으로 내려왔다. 미국 재무부가 국채 바이백 확대에 필요한 자금을 약 9,400억 달러에 달하는 재무부 일반계정에서 활용할 수 있다는 전망이 나오면서 채권시장에 일부 매수세가 유입됐다.

하지만 미국 국채 문제를 해결했다고 보기는 어렵다. 재무부는 바이백을 늘리면서도 기존 국채 입찰 일정을 그대로 유지하겠다고 밝혔다. 결국 미국 정부가 발행해야 할 채권 물량 자체가 크게 줄어드는 것은 아니다.

따라서 10년물이 4.7% 아래로 안정되는지, 30년물이 다시 5.3%를 향해 올라가는지가 이번 주 증시 방향을 결정할 중요한 변수다.

5. Fed, 시장은 올해 한 차례 추가 인상 가능성 반영

현재 미국 기준금리 목표범위는 3.50∼3.75%다.

최근 장기금리와 국제유가가 크게 상승했지만 8월 24일에는 두 지표 모두 다소 진정됐다. 시장은 현재 9월 FOMC에서 금리를 동결할 가능성을 약 60% 수준으로 반영하고 있으며, 연말까지는 한 차례 0.25% 포인트 금리인상이 이뤄질 가능성을 예상하고 있다.

결국 Fed의 가장 큰 고민은 경기보다 물가다. 미국 경제가 급격히 침체되고 있지는 않은 상황에서 국제유가와 관세가 물가를 다시 끌어올린다면 Fed가 금리를 낮출 명분은 더욱 약해진다.

이번 주 수요일 PCE와 금요일 잭슨홀 연설이 중요한 이유다.

6. 원달러 환율 1,382.4원… 원화 13개월 만의 강세 수준

8월 24일 서울 외환시장에서 원달러 환율은 오후 3시 30분 기준 전 거래일보다 4.1원 내린 1,382.4원에 마감했다.

장중에는 1,376.5원까지 내려가기도 했다. 원화 가치는 지난해 7월 이후 약 13개월 만의 높은 수준까지 올라왔다.

특히 이날 외국인이 국내 주식을 대규모로 매도했는데도 원화가 강해졌다는 점이 눈에 띈다. 국내 수출기업들의 달러 매도와 미국 재정에 대한 우려가 외국인 주식 매도 영향을 상쇄한 것으로 해석할 수 있다.

달러인덱스는 미국 거래시간대 98.9선에서 움직였다. 달러가 강한 상승세로 돌아선 상황은 아니지만 지정학적 불안과 미국·캐나다 무역갈등이 안전자산 수요를 만들면서 하락세도 제한됐다.

7. 국제유가 급락… 브렌트유 92.17달러

최근 6 거래일 연속 상승했던 국제유가는 8월 24일 큰 폭으로 하락했다.

브렌트유는 2.35% 떨어진 배럴당 92.17달러, WTI는 2.35% 하락한 85.01달러에 마감했다.

미국 정부가 이란과 거래하는 국가와 기업을 대상으로 추가적인 2차 제재를 발표했지만 시장에서는 이미 상당 부분 예상했던 내용이라는 평가가 나오면서 오히려 차익실현이 나타났다.

그렇다고 유가 위험이 사라진 것은 아니다. 호르무즈 해협의 선박 통행은 여전히 제한돼 있고 글로벌 원유 재고도 감소하고 있다. Reuters Breakingviews는 현재 92달러 부근의 브렌트유가 새로운 가격 하단이 될 가능성까지 제기했다.

브렌트유가 90달러 위에서 오래 머물면 운송비 상승, 기업 원가 증가, 소비자 물가 상승, Fed 금리인하 지연 또는 추가 인상 가능성으로 연결될 수 있다.

8. 금값 4,639달러…3개월 만의 최고권

금은 국제유가와 반대로 강세를 이어갔다.

8월 24일 현물 금은 온스당 4,639.49달러를 기록했고 장중에는 4,680.70달러까지 올라 5월 14일 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 미국 12월 물 금 선물도 4,697.80달러에 마감했다.

지난주 금 ETF에는 약 46.7톤, 금액으로 64억 달러의 자금이 유입됐다. 이는 약 10개월 만의 최대 주간 유입 규모다.

최근 금값 상승에는 중동 지정학적 위험뿐 아니라 미국 국가부채와 재정적자, 달러 가치에 대한 불안이 동시에 반영되고 있다.

특히 미국 장기금리가 여전히 5% 안팎의 높은 수준인데도 금이 상승한다는 점은 현재 시장에서 재정 불안이 얼마나 크게 평가되고 있는지를 보여준다.

9. 반도체·AI, 엔비디아 실적 앞두고 먼저 조정

8월 24일 미국 반도체주는 엔비디아 실적을 이틀 앞두고 약세를 나타냈다. 엔비디아 2.9%, 마이크론 5.8%, 브로드컴 2.6% 하락이 대표적이다.

최근 AI 투자에서는 새로운 위험요인도 등장하고 있다. 미국 텍사스에서는 전력망 안정성과 전기요금 문제를 이유로 신규 데이터센터의 전력망 연결 승인을 일시 중단하는 조치가 등장했다. AI 데이터센터가 지역 전력 공급과 비용에 미치는 영향이 정치적인 문제로까지 확대되고 있다는 의미다.

지금까지 AI 시장의 핵심 질문은 GPU가 얼마나 많이 팔릴 것인가였다. 앞으로는 전력망, 데이터센터 건설비, 자금조달 비용, 규제까지 함께 고려해야 한다.

이런 상황에서 엔비디아 실적이 시장 기대를 크게 웃돌지 못하면 단순한 엔비디아 한 종목의 문제가 아니라 AI 밸류에이션 전체에 영향을 줄 가능성이 있다.

10. 미국·이란 제재와 미국·캐나다 무역갈등

미국 정부는 8월 24일 이란과 경제 관계를 유지하는 국가와 기업에 대한 2차 제재를 확대할 수 있는 조치를 발표했다. 시장의 가장 큰 관심은 중국을 비롯한 주요 이란산 원유 구매국이 실제로 제재 영향을 얼마나 받을 것인지다.

또 다른 변수는 미국과 캐나다다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 협상이 결렬된 뒤 2027년 1월 1일부터 캐나다산 자동차, 트럭, 자동차부품과 철강에 대한 관세를 50%로 높이겠다고 밝혔다. 이 영향으로 포드와 GM 등 미국 자동차주도 약세를 나타냈다.

결국 시장에는 높은 장기금리, 고유가 위험, 미국 재정 불안, 무역갈등이라는 불편한 조합이 여전히 남아 있다.

11. 비트코인 7만 7천 달라대 유지

비트코인은 최근 급등 이후 8월 24일 약 7만 7,472달러 부근에서 거래됐다.

최근 3개월 고점인 7만 9,455달러에는 미치지 못했지만 7만 7천 달러대를 유지하면서 강한 흐름을 이어가고 있다.

비트코인 상승에는 미국의 가상자산 규제 명확화 기대와 기관 자금 유입, 미국 재무부의 국채 바이백 확대 이후 높아진 유동성 기대가 복합적으로 영향을 주고 있다.

최근에는 금과 비트코인이 동시에 강세를 나타내고 있다는 점도 주목할 필요가 있다. 두 자산의 성격은 다르지만 공급이 제한돼 있다는 공통점 때문에 미국 재정과 달러 가치에 대한 우려가 커질 때 동시에 자금이 유입되는 모습이 나타나고 있다.

오늘 8월 25일 주요 경제 일정

오늘 밤에는 미국 주택시장과 소비심리를 확인할 수 있는 지표가 발표된다.

한국시간 오후 11시에는 미국 7월 신규주택판매가 발표될 예정이다. 미국 Census Bureau에 따르면 직전 6월 신규주택판매는 연율 62만 8천 채였으며 7월 자료는 미국 동부시간 오전 10시에 공개된다.

같은 시간대에는 미국 8월 소비자신뢰지수와 주택가격 관련 지표도 예정돼 있다. 최근 휘발유 가격과 높은 주택담보대출 금리가 소비심리에 영향을 주고 있는 만큼 단순 지수 자체보다 가계의 고용 전망과 물가 기대를 함께 보는 것이 중요하다.

이번 주 핵심 일정

8월 26일 수요일은 이번 주 가장 중요한 경제지표 발표일이다. 한국시간 오후 9시 30분에 미국 2분기 GDP 수정치, 7월 개인소득·개인지출, PCE 물가지수가 동시에 발표된다. BEA가 발표한 2분기 GDP 속보치는 연율 1.5% 성장으로 1분기 2.1%보다 둔화했다.

같은 날 미국 7월 내구재 주문도 발표된다. 이후 미국 장 마감 뒤에는 엔비디아가 2027회계 연도 2분기 실적을 발표하면서 AI와 반도체 시장의 최대 시험대가 열린다.

8월 27일 목요일에는 한국은행 금융통화위원회가 열린다. 한국은행의 2026년 공식 일정에 따르면 8월 금리결정회의는 27일로 예정돼 있다.

8월 27일부터 29일까지는 잭슨홀 경제정책 심포지엄이 열린다. 특히 금요일 Fed 의장 Kevin Warsh의 연설에서 최근 장기 국채금리 급등과 인플레이션을 어떻게 평가하는지가 중요하다.

오늘 투자자가 주목할 체크포인트

오늘 가장 중요한 숫자는 일곱 가지다. 미국 10년물 국채금리 4.70%, 미국 30년물 국채금리 5.23%, 브렌트유 92.17달러, 코스피 6,696.96, 원달러 환율 1,382.4원, 금 4,639달러, 비트코인 7만 7천 달라대다.

첫 번째는 미국 장기금리다. 10년물이 4.7% 아래로 안정되는지, 30년물이 다시 5.3%를 향해 상승하는지를 확인해야 한다.

두 번째는 코스피 6,700선이다. 8월 24일 종가는 6,696.96으로 6,700선을 소폭 밑돌았다. 삼성전자 급락이 일회성 차익실현으로 끝나는지 아니면 반도체 전체의 추가 조정으로 확산되는지가 중요하다.

세 번째는 브렌트유 90달러선이다. 하루에 2% 넘게 하락했지만 아직 92달러다. 90달러 아래로 내려가야 인플레이션 부담이 의미 있게 완화됐다고 평가하기 쉬워진다.

네 번째는 원달러 환율 1,380원선이다. 원화가 계속 강해지면 외국인 투자자 입장에서는 한국 자산의 환율 위험이 낮아지지만 외국인의 대규모 주식 매도가 이어진다면 두 흐름 가운데 어느 쪽이 우세한 지 확인할 필요가 있다.

다섯 번째는 엔비디아와 반도체주다. 실적을 앞두고 엔비디아와 마이크론이 먼저 하락했다는 점에서 시장 기대치가 상당히 높은 상태임을 알 수 있다.

여섯 번째는 금 4,600달러와 비트코인 7만 7천 달라대다. 두 자산이 동시에 계속 상승한다면 미국 재정과 달러에 대한 시장의 불안이 아직 해소되지 않았다는 신호로 볼 수 있다.

일곱 번째는 오늘 밤 미국 소비자신뢰와 신규주택판매다. 경기 둔화 신호와 높은 물가 신호가 동시에 나타날 경우 시장에는 가장 부담스러운 조합이 될 수 있다.

종합 결론

8월 24일 시장의 가장 특징적인 움직임은 금리와 유가가 하락했는데도 기술주와 한국 코스피가 약세를 보였다는 점이다.

미국 10년물과 30년물 국채금리가 내려갔고 브렌트유도 92.17달러까지 하락했다. 평소라면 성장주에 긍정적인 조합이지만 엔비디아 실적을 앞둔 높은 기대와 AI 데이터센터에 대한 규제 우려가 기술주를 압박했다.

국내에서는 삼성전자의 90조∼110조 원 규모 주주환원 계획조차 시장의 높아진 기대를 충족시키지 못했다. 이는 최근 시장에서 좋은 뉴스인지 나쁜 뉴스인지보다 이미 주가에 어느 정도의 기대가 반영돼 있는지가 더 중요해졌다는 것을 보여준다.

반면 금은 4,600달러를 넘어 강세를 지속했고 비트코인도 7만 7천 달러대를 유지하고 있다. 미국 재정 불안과 달러 가치에 대한 우려는 여전히 시장의 중요한 축이다.

결국 시장에는 높은 장기금리, 고유가 위험, 미국 재정 불안, 무역·지정학적 갈등이라는 부담이 남아 있다. 다만 전날에는 금리와 유가가 동시에 하락했다는 점에서 거시환경은 지난주보다 다소 진정됐다.

이제 시장의 시선은 기업과 경제지표로 이동한다. 오늘 미국 소비와 주택지표를 시작으로 수요일 PCE와 GDP, 엔비디아 실적, 목요일 한국은행 금통위, 금요일 잭슨홀 연설까지 이어진다.

이번 주 시장의 방향을 결정할 핵심은 결국 미국 10년물 국채금리, PCE 물가, 엔비디아 실적, 브렌트유, Fed의 잭슨홀 메시지다. 이 다섯 가지가 같은 방향을 가리키는지가 다음 증시 흐름을 판단하는 가장 중요한 기준이 될 가능성이 크다.

※ 본글은 국내외 공개 시장 자료와 경제지표를 바탕으로 작성한 정보성 콘텐츠이며 특정 주식, ETF, 가상자산 또는 금융상품의 매수·매도를 권유하는 투자 자문이 아닙니다.

---

insight-lab123

디렉터 제이

 

미국 증시 반등했지만 주간 하락…코스피 6,900선 회복, 금·비트코인 급등

 

미국 증시 다시 하락·코스피 5.9% 급반등

 

미국 증시 반등했지만 코스피 5.8% 급락