2026년 9월 26일 글로벌 마켓 리포트

AI주 반등에 뉴욕증시 상승… 미국 10년물 5.16%·브렌트유 104달러
| 2026년 9월 26일 글로벌 마켓 리포트

※ 2026년 9월 26일 토요일 오전 기준 글로벌 마켓 데일리 리포트입니다. 미국 증시는 9월 25일 금요일 정규장 마감 기준입니다. 국내 증시는 추석 연휴로 휴장 했기 때문에 코스피·코스닥과 원달러 환율은 직전 거래일인 9월 23일 기준입니다. 밤사이 가장 중요한 변화는 AI 관련주가 다시 상승하면서 뉴욕증시 3대 지수가 모두 반등한 반면, 미국 10년물 국채금리는 장중 5.2297%까지 치솟아 2007년 이후 최고치를 다시 경신했다는 점입니다. 국제유가는 미국과 이란의 휴전 협상 기대에 하락했지만 브렌트유는 여전히 100달러를 크게 웃돌고 있습니다.

글로벌 시장 한눈에 보기

9월 25일 뉴욕증시는 다우존스산업평균지수가 0.93% 오른 51,828.62, S&P500은 0.51% 상승한 7,743.41, 나스닥종합지수는 0.48% 오른 27,068.72에 마감했습니다. S&P500은 주간 기준 1.2%, 나스닥은 2.0% 상승했습니다. 미국 10년물 금리가 5%를 크게 웃도는 상황에서도 AI 관련 기업들의 실적과 투자 기대가 증시를 지탱했습니다.

하지만 지수 상승만 보고 시장의 위험이 사라졌다고 판단하기는 어렵습니다. 미국 10년물은 장중 5.2297%까지 올라 2007년 이후 최고치를 기록했고, 채권시장 변동성을 보여주는 MOVE지수는 이번 주 약 30% 급등했습니다. 결국 현재 시장은 AI 성장 기대와 높은 금리라는 두 힘이 정면으로 맞서고 있는 상황입니다.

 

1. 미국 증시, AI가 다시 시장을 끌어올렸다

S&P500은 0.51%, 나스닥은 0.48%, 다우존스는 0.93% 상승했습니다. S&P500 11개 업종 가운데 7개 업종이 올랐고 정보기술 업종이 0.91% 상승하며 시장을 주도했습니다. 상승 종목 수도 하락 종목보다 약 1.9배 많아 전날보다 시장 내부의 투자심리도 개선됐습니다.

주목할 점은 높은 금리에도 기술주가 다시 상승했다는 것입니다. 최근에는 미국 10년물이 5%를 넘으면 기술주가 즉각 조정을 받는 모습이 나타났지만, 이번에는 AI 관련 기업들의 새로운 서비스와 대규모 투자가 금리 부담을 일부 상쇄했습니다. 다만 금리가 계속 상승한다면 기업 실적이 좋아도 밸류에이션이 낮아질 수 있기 때문에 지금의 반등을 금리 위험의 종료로 해석하기에는 이릅니다.

2. 미국 10년물 장중 5.2297%…19년 만의 최고

미국 10년물 국채금리는 장중 5.2297%까지 올라 2007년 이후 최고치를 기록한 뒤 5.158% 수준으로 내려왔습니다. 30년물 금리도 장중 5.5319%까지 상승해 2004년 이후 가장 높은 수준을 나타냈습니다. 국제유가가 하락하면서 장 후반 국채금리 상승세가 일부 진정됐지만 채권시장 불안은 여전히 상당합니다.

더 중요한 것은 채권시장의 변동성입니다. ICE BofA MOVE지수가 이번 주 약 30% 상승해 2025년 4월 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록했습니다. 주식시장에서 VIX가 공포지수 역할을 한다면 MOVE는 채권시장의 공포를 보여주는 지표입니다. 미국 10년물이 5%를 넘어선 것뿐 아니라 금리가 하루에도 크게 움직이고 있다는 점이 주식시장에는 더 큰 부담이 될 수 있습니다.

3. Fed 10월 추가 인상 확률 66%

금리선물 시장은 Fed가 10월 회의에서 기준금리를 최소 0.25% 포인트 0.25% 포인트 추가 인상할 가능성을 약 66% 반영하고 있습니다. 이번 주 초 약 50%였던 것과 비교하면 추가 긴축 전망이 상당히 강화됐습니다. Fed는 지난 9월 16일 기준금리를 0.25% 포인트 인상했고 추가 인상 가능성도 열어둔 상태입니다.

현재 Fed가 가장 경계하는 것은 높은 에너지 가격이 서비스와 상품 가격으로 확산되면서 인플레이션 기대 자체가 다시 높아지는 상황입니다. 미국 소비자심리도 9월 들어 4개월 만의 최저 수준으로 내려갔는데, 소비자들이 물가 상승에 따른 구매력 감소를 걱정하고 있다는 점이 확인됐습니다. 경기 자체는 아직 강하지만 고물가와 고금리가 소비를 압박하기 시작하는지를 앞으로 확인해야 합니다.

4. 국제유가 하락… 브렌트유 104.32달러

브렌트유는 2.1% 하락한 배럴당 104.32달러, WTI는 2.3% 떨어진 92.41달러에 마감했습니다. 미국과 이란 협상단이 이란의 호르무즈 해협 재개방과 미국의 대이란 경제 봉쇄 해제를 포함한 단계적 휴전 방안을 논의하고 있다는 소식이 유가를 끌어내렸습니다.

하지만 유가가 완전히 안정된 것은 아닙니다. 후티 반군의 사우디아라비아 공격이 이어지고 있고 이란은 핵 프로그램에 대해서는 양보하지 않겠다는 입장을 밝혔습니다. 호르무즈 해협을 통한 원유 수송량도 아직 전쟁 이전 수준으로 완전히 정상화되지 않았습니다. 따라서 브렌트유가 100달러 아래로 내려와 안착하는지를 확인하기 전까지는 에너지발 인플레이션 위험이 사라졌다고 보기 어렵습니다.

5. 달러와 원달러 환율… 연휴 이후 변동성 주의

국내 외환시장은 추석 연휴로 휴장 했기 때문에 원달러 환율은 9월 23일의 1,359원 수준이 최신 국내 거래 기준입니다. 그 이후 미국 10년물이 5.2%를 넘어서는 등 글로벌 금리 환경이 크게 변했기 때문에 국내 외환시장이 다시 열릴 때 원달러 환율의 변동성이 커질 가능성을 살펴볼 필요가 있습니다.

원화에는 서로 반대되는 두 가지 힘이 작용하고 있습니다. 높은 미국 금리와 추가 Fed 인상 가능성은 달러 강세와 원화 약세 요인이지만, 미국·이란 협상으로 국제유가가 내려가는 것은 에너지 수입국인 한국 원화에는 긍정적인 요인입니다. 결국 연휴 이후 원달러 방향은 미국 10년물과 브렌트유 가운데 어느 쪽의 움직임이 더 강한지에 영향을 받을 가능성이 큽니다.

6. 금 4,282달러… 주간으로는 2% 넘게 하락

현물 금은 9월 25일 장중 온스당 4,282.98달러 수준으로 소폭 반등했지만 이번 주 전체로는 약 2.1% 하락했습니다. 미국 금리 상승과 Fed 추가 긴축 전망이 안전자산 수요보다 강하게 작용했습니다. 미국 10년물 국채금리가 19년 만의 최고 수준까지 올라가면서 이자를 지급하지 않는 금의 상대적인 투자 매력이 낮아진 것입니다.

현재 금 가격에서는 지정학적 위험보다 실질금리의 영향력이 더 강하게 나타나고 있습니다. 중동 전쟁이라는 상당히 큰 지정학적 위험이 존재하는데도 금이 주간 기준 하락했다는 점이 이를 보여줍니다. 앞으로 금이 다시 강해지려면 중동 긴장 확대뿐 아니라 미국 장기금리가 안정되는 흐름이 함께 나타날 필요가 있습니다.

7. 국내 증시 휴장… 코스피 7,080.92가 직전 거래일 기준

한국 증시는 추석 연휴로 9월 25일 휴장 했습니다. 따라서 코스피 7,080.92와 코스닥 844.48은 9월 23일 직전 거래일 종가입니다. 국내 시장이 쉬는 동안 미국 증시와 국채, 국제유가가 상당히 크게 움직였기 때문에 국내 증시 재개장에서는 연휴 기간 누적된 변수가 한꺼번에 가격에 반영될 수 있습니다.

국내 시장에서 특히 중요한 것은 반도체입니다. 미국 AI주가 다시 상승한 것은 삼성전자와 SK하이닉스에는 긍정적인 환경이지만 미국 10년물이 5.2%까지 올라간 것은 성장주 밸류에이션에는 부담입니다. 여기에 국제유가가 104달러 수준에 머물고 있어 원화와 국내 기업 비용에도 부담이 남아 있습니다.

8. AI·반도체, 마이크로소프트 3.7% 급등

마이크로소프트는 Copilot에 코딩 기능과 상시 작동 AI 에이전트 기능을 추가하면서 3.7% 상승했습니다. 퀄컴은 4%, 델은 5% 올랐고 Akamai Technologies도 Anthropic과 116억 달러 규모의 클라우드 서비스 계약을 체결했다는 소식에 3.2% 상승했습니다. 반면 이번 주 크게 올랐던 메타는 3.3% 하락했습니다.

이번 움직임에서 중요한 것은 AI 시장의 평가 기준이 조금씩 바뀌고 있다는 점입니다. 이제 단순히 GPU를 많이 구매하는 기업보다 AI를 실제 제품과 서비스, 클라우드 매출로 연결할 수 있는 기업에 시장의 관심이 집중되고 있습니다. AI 인프라 투자 → 서비스 출시 → 실제 매출이라는 연결고리가 확인되는 기업과 그렇지 못한 기업 사이의 주가 차별화가 앞으로 더 커질 가능성이 있습니다.

SK하이닉스의 미국 자회사 Solidigm이 이르면 내년 기업공개를 검토하고 있으며 최대 1,500억 달러의 기업가치를 목표로 할 수 있다는 보도도 나왔습니다. AI 데이터센터 확대로 기업용 SSD 수요가 급증하면서 메모리와 저장장치 산업의 가치가 다시 평가되고 있다는 의미입니다.

9. 유럽 증시 상승…STOXX600 0.4%

유럽 STOXX600은 9월 25일 0.4% 상승했고 주간 기준으로도 0.5% 올라 3주 연속 하락에서 벗어났습니다. 국제유가가 전날보다 내려가면서 에너지 가격과 인플레이션에 대한 부담이 일부 완화된 것이 도움이 됐습니다. 은행주는 1.3% 상승한 반면 에너지주는 1.3% 하락했습니다.

다만 유럽 역시 채권금리 상승이라는 문제에서 자유롭지 않습니다. 유로존 국채금리는 7주 연속 상승 흐름을 이어가고 있으며 ECB도 최근 기준금리를 인상했습니다. 미국뿐 아니라 유럽과 일본에서도 장기금리가 상승하고 있다는 점은 현재의 채권 매도세가 특정 국가의 문제가 아니라 글로벌 현상이라는 의미입니다.

10. 미중 정상회담… 큰 돌파구보다는 갈등 관리

미국과 중국 정상의 3일간 회담은 대형 경제 합의보다는 양국 관계의 추가 악화를 막는 데 초점이 맞춰졌습니다. 미국 측은 회담이 생산적이었다고 평가했지만 무역과 기술 분야에서 시장을 크게 바꿀 정도의 돌파구가 나온 것은 아닙니다. 미국은 중국이 이란을 지원하는 것은 받아들일 수 없다는 입장도 전달했습니다.

시장 입장에서는 미중 관계가 즉시 악화되지 않았다는 점 자체가 긍정적입니다. 다만 AI·반도체 수출규제와 희토류 공급망 등 핵심 문제는 여전히 남아 있습니다. 특히 미국 무역대표부가 다음 주 중국과의 무역협상 결과에 대한 추가 내용을 공개할 예정이어서 세부 내용에 따라 반도체와 중국 관련 종목의 변동성이 다시 커질 수 있습니다.

11. 지정학, 미국·이란 협상이 시장의 핵심 변수

미국과 이란은 뉴욕에서 단계적인 종전 방안을 논의하고 있습니다. 핵심은 이란이 호르무즈 해협을 다시 개방하고 미국이 이란에 대한 경제 봉쇄를 완화하는 방식입니다. 다만 이란은 핵 프로그램에 대해서는 양보하지 않겠다는 입장이어서 협상 타결을 낙관하기에는 아직 이릅니다.

러시아·우크라이나 전쟁에서도 에너지 관련 휴전 가능성이 거론되고 있습니다. 미국은 아랍에미리트에서 러시아·우크라이나와 3자 회담을 여는 방안을 제안했고, 러시아 정유시설에 대한 드론 공격도 이어졌습니다. 중동과 러시아라는 두 주요 에너지 공급지역에서 동시에 외교 협상이 진행되고 있기 때문에 다음 주 국제유가 변동성이 상당히 커질 수 있습니다.

12. 가상자산, 미국 금리 5% 대가 계속 시험대

비트코인은 최근 8만 달러대에서 높은 변동성을 이어가고 있습니다. 가상자산 시장에서는 위험선호 회복과 제도권 자금 유입 기대가 긍정적인 요인이지만 미국 국채금리가 5%를 크게 웃도는 환경은 부담입니다. 특히 Fed의 10월 추가 금리 인상 가능성이 60%를 넘어선 상황에서는 글로벌 유동성에 대한 경계가 필요합니다.

가상자산 시장에서 최근 눈에 띄는 흐름은 스테이블코인과 제도권 금융의 결합입니다. Binance가 USDC 발행사 Circle에 1억 달러를 투자하는 등 대형 금융·가상자산 기업들의 협력이 확대되고 있습니다. 비트코인의 단기 가격과 별개로 가상자산 산업이 결제와 금융 인프라 쪽으로 확장되고 있다는 흐름은 계속 확인할 필요가 있습니다.

오늘 핵심 일정

오늘은 9월 26일 토요일이므로 미국과 한국을 포함한 주요 주식시장이 휴장 합니다. 따라서 오늘 새로운 정규장 주가지수 움직임은 없으며, 주말 동안에는 미국·이란 협상과 호르무즈 해협, 후티 반군의 사우디 공격, 미중 무역협상 후속 발표 등 지정학적 뉴스가 월요일 시장의 출발점을 결정할 가능성이 큽니다.

특히 브렌트유가 104달러 수준에서 주말을 맞았다는 점이 중요합니다. 미국·이란 협상이 진전되면 월요일 유가가 추가로 내려갈 수 있지만 협상이 흔들리거나 중동에서 새로운 공격이 발생하면 유가가 다시 105∼110달러 방향으로 움직일 가능성도 배제할 수 없습니다.

다음 주 핵심 일정

다음 주 금융시장의 중심은 다시 미국 경제지표로 이동합니다. 9월 30일 수요일에는 Fed가 중요하게 보는 PCE 물가지수가 발표될 예정이며, 10월 2일 금요일에는 미국 9월 고용보고서가 나옵니다. 시장에서는 9월 비농업 고용이 약 10만 명 증가하고 실업률은 4.2%를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

특히 PCE와 고용은 Fed의 10월 추가 금리 인상 여부를 결정할 핵심 자료입니다. 이전 근원 PCE는 전년 대비 3.3%로 Fed 목표인 2%를 크게 웃돌았습니다. 다음 주 물가와 고용이 모두 강하게 나오면 미국 10년물이 다시 5.2%를 넘어설 수 있고, 반대로 물가가 둔화되고 고용도 적당히 식으면 채권금리와 달러가 안정될 가능성이 있습니다.

마이크론의 분기 실적 발표도 다음 주 예정돼 있습니다. 올해 AI 반도체와 메모리 상승을 주도한 기업 가운데 하나인 만큼 마이크론의 실적과 전망은 미국 반도체뿐 아니라 삼성전자와 SK하이닉스의 투자심리에도 영향을 줄 수 있습니다.

오늘 투자자가 주목할 체크포인트

첫째는 미국 10년물 5.2%입니다. 장중 이미 5.2297%까지 올라갔기 때문에 다음 주에도 5.2% 위에서 움직이는지가 중요합니다. 둘째는 브렌트유 100달러입니다. 현재 104달러 수준이지만 미국·이란 협상에 따라 다시 100달러 아래로 내려갈 가능성과 110달러 방향으로 반등할 가능성이 모두 열려 있습니다.

셋째는 Fed의 10월 추가 인상 확률 66%입니다. 다음 주 PCE와 고용지표가 이 확률을 크게 움직일 수 있습니다. 넷째는 AI와 반도체입니다. 높은 금리에도 마이크로소프트와 AI 인프라 기업들이 상승한 만큼 다음 주 마이크론 실적이 AI 투자 사이클의 지속 여부를 확인하는 중요한 시험대가 될 수 있습니다.

다섯째는 국내 증시 재개장 이후 외국인 수급과 원달러 환율입니다. 연휴 동안 미국 국채금리가 크게 상승한 만큼 원화와 외국인 자금 흐름을 함께 확인해야 합니다. 마지막은 중동입니다. 지금은 미국·이란 협상한 줄의 뉴스가 유가를 움직이고, 유가가 다시 미국 국채금리와 나스닥을 움직이는 구조입니다.

종합 결론

9월 26일 글로벌 금융시장을 이해하기 위한 핵심 숫자는 S&P500 7,743.41, 나스닥 27,068.72, 다우존스 51,828.62, 미국 10년물 5.158%, 장중 최고 5.2297%, 브렌트유 104.32달러, WTI 92.41달러, 금 4,282달러 수준입니다. 국내 시장은 연휴 휴장으로 코스피 7,080.92와 원달러 환율 1,359원이 직전 거래일 기준입니다.

이번 주 시장에서 확인된 가장 중요한 사실은 미국 10년물이 5%를 크게 넘어섰는데도 뉴욕증시가 무너지지 않았다는 점입니다. AI 관련 기업들의 이익 기대가 금리 부담을 상쇄하고 있기 때문입니다. 실제로 S&P500은 이번 주 1.2%, 나스닥은 2% 상승했습니다. 하지만 S&P500 11개 업종 가운데 8개 업종은 9월 전체로 하락 중이고 동일가중 S&P500은 이달 약 4% 떨어져 있어 대형 AI 기업 몇 곳에 상승이 집중되고 있다는 점도 함께 봐야 합니다.

따라서 다음 주 시장의 핵심 연결고리는 PCE·고용 → Fed 추가 금리 전망 → 미국 10년물 → 달러 → AI·반도체 밸류에이션입니다. 여기에 미국·이란 협상 → 호르무즈 해협 → 국제유가 → 인플레이션이라는 두 번째 연결고리가 동시에 작동합니다.

현재 가장 중요한 경계선은 미국 10년물 5.2%와 브렌트유 100달러입니다. 다음 주에는 지수의 하루 등락보다 이 두 숫자가 어느 방향으로 움직이는지를 먼저 확인하는 것이 글로벌 시장의 큰 흐름을 이해하는 데 더 중요해 보입니다.


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※ 본 글은 공개된 시장자료와 경제지표를 바탕으로 작성한 정보성 콘텐츠이며 특정 주식, ETF, 가상자산 또는 금융상품의 매수·매도를 권유하는 투자 자문이 아닙니다.

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디렉터 제이

 

 

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