미국 고용 16만2천명 깜짝 증가…Fed 금리 인상 확률 60%대로 상승, 코스피는 1.64% 반등

 

미국 고용 16만 2천 명 깜짝 증가…Fed 금리 인상 확률 60%대로 상승, 코스피는 1.64% 반등
| 2026년 9월 5일 글로벌 마켓 리포트

9월 4일 미국 증시는 예상보다 훨씬 강한 8월 고용보고서가 발표되면서 다시 금리 부담에 직면했습니다. 미국 비농업 신규고용은 16만 2천 명 증가해 Reuters 예상치 5만 6천 명을 크게 웃돌았고 실업률은 4.1%를 유지했습니다. 고용이 예상보다 강하다는 사실은 경기침체 우려를 낮춰주는 긍정적인 신호이지만, 동시에 Fed가 인플레이션을 잡기 위해 9월에 다시 금리를 올릴 수 있다는 기대를 높였습니다.

결과적으로 미국 10년물 국채금리는 다시 4.8%에 접근했고 달러도 강세로 돌아섰습니다. 반면 미국 증시는 다우 -0.51%, S&P500 -0.38%, 나스닥 -0.29%로 비교적 제한적인 하락에 그쳤습니다. 특히 필라델피아 반도체지수는 오히려 3.4% 상승해 AI와 반도체 수요에 대한 시장의 신뢰가 아직 강하다는 점을 보여줬습니다.

글로벌 마켓

 

1. 미국 증시, 강한 고용에 3대 지수 동반 하락

9월 4일 다우존스산업평균지수는 272.51포인트, 0.51% 하락한 53,413.60에 마감했습니다. S&P500은 29.30포인트, 0.38% 떨어진 7,718.41, 나스닥종합지수는 77.07포인트, 0.29% 하락한 26,506.99를 기록했습니다.

고용지표가 강하게 나온 직후 금리 인상 우려가 높아졌지만 주가지수의 낙폭은 상대적으로 작았습니다. 이는 경기 자체가 무너지고 있지는 않다는 안도감과 AI·반도체 업종의 강세가 시장 하단을 지지했기 때문입니다.

특히 반도체지수는 이날 3.4% 상승했습니다. 반면 소비재와 소프트웨어 업종은 약세를 보였고 Lululemon은 연간 실적 전망을 낮춘 뒤 17.4% 급락했습니다. Adobe도 CEO 교체 발표 이후 6.7% 하락했습니다.

지금 미국 시장은 경기침체가 오느냐보다 경제가 너무 강해서 Fed가 금리를 더 올려야 하느냐는 문제로 다시 이동하고 있습니다.

2. 국내 증시, 코스피 1.64% 상승해 6,687.21

9월 4일 코스피는 전 거래일보다 107.73포인트, 1.64% 상승한 6,687.21에 마감했습니다. 코스닥은 23.29포인트, 2.95% 급등한 813.50을 기록했습니다. 앞서 급락했던 시장에 외국인과 기관의 매수세가 다시 유입되면서 반등 폭이 커졌습니다.

코스피에서 외국인은 약 4,793억 원, 기관은 약 1조 6,700억 원을 순매수했고 개인은 약 3조 7천억 원을 순매도했습니다. SK하이닉스는 3% 이상, 삼성전자도 2% 이상 상승하며 반도체주가 반등을 주도했습니다.

중요한 점은 국내 증시가 미국 고용보고서 발표 전에 마감했다는 것입니다. 한국 시장은 Waller Fed 이사의 비둘기파적 발언과 미국 금리 하락을 먼저 반영해 상승했지만, 이후 미국 고용이 예상보다 강하게 나오면서 금리가 다시 올랐습니다.

따라서 다음 국내 거래일에는 강한 미국 고용과 다시 높아진 Fed 금리 인상 가능성이 새롭게 반영될 수 있습니다.

3. 원달러 환율 1,350.4원…14개월 만의 원화 강세

9월 4일 서울 외환시장에서 원달러 환율은 전 거래일보다 8.9원 내린 1,350.4원에 마감했습니다. 이는 지난해 6월 말 이후 약 14개월 만의 가장 낮은 수준입니다.

원화 강세에는 국내 수출기업의 달러 매도와 엔화 강세, 미국 금리 인상 우려가 일시적으로 완화됐던 점이 영향을 미쳤습니다. SK하이닉스의 미국 상장 관련 자금이 원화로 환전된 것도 원화 수급에 영향을 준 것으로 전해졌습니다.

그러나 미국 고용보고서 발표 이후 달러인덱스는 다시 99.17까지 상승했습니다. 강한 고용이 Fed의 금리 인상 가능성을 높이면서 달러가 반등한 것입니다.

따라서 원달러 환율 1,350원선이 계속 유지될지는 다음 주 미국 물가지표가 결정할 가능성이 큽니다.

4. 미국 10년물 국채금리 다시 4.8% 접근

미국 10년물 국채금리는 9월 4일 고용보고서 발표 직후 4.792%까지 상승했고 이후 4.77%대에서 거래됐습니다. 2년물 국채금리도 2025년 1월 이후 가장 높은 수준까지 올라갔습니다.

일부 시장에서는 미국 10년물 금리가 약 4.80%, 30년물은 약 5.26%, 2년물은 약 4.41% 수준까지 상승했습니다. 강한 고용으로 Fed의 추가 금리 인상 가능성이 커지면서 단기물부터 장기물까지 금리 상승 압력이 나타난 것입니다.

현재 미국 금융시장의 중요한 기준은 여전히 10년물 4.8%입니다. 4.8% 이상이 장기간 유지될 경우 기술주와 성장주의 밸류에이션 부담뿐 아니라 주택과 기업 대출, 정부의 이자 비용까지 함께 높아질 수 있습니다.

5. Fed 9월 금리 인상 가능성 60%대로 상승

강한 고용보고서 발표 이후 Fed가 9월 15∼16일 FOMC에서 기준금리를 0.25% 포인트 인상할 가능성은 약 60∼65% 수준으로 상승했습니다. 전날 Waller Fed 이사의 발언 이후 50% 안팎까지 내려갔던 금리 인상 전망이 하루 만에 다시 반전된 것입니다.

미국의 8월 비농업 신규고용은 16만 2천 명으로 시장 예상치 5만 6천 명을 크게 웃돌았습니다. 6월과 7월 고용도 합산 5만 5천 명 상향 조정됐고 실업률은 4.1%를 유지했습니다.

다만 임금 상승률은 전년 대비 3.1%로 7월 3.2%보다 낮아졌습니다. 고용 자체는 강하지만 임금발 인플레이션 압력은 다소 완화되는 모습입니다.

결국 Fed의 결정은 다음 주 CPI와 PPI가 좌우할 가능성이 매우 높습니다.

6. 국제유가, 브렌트유 92.68달러·WTI 91.48달러

9월 4일 브렌트유는 0.8% 상승한 배럴당 92.68달러, WTI는 0.2% 오른 91.48달러에 마감했습니다. 주간 기준으로 브렌트유는 7.6%, WTI는 약 10% 상승했습니다.

이번 주 유가상승의 가장 큰 원인은 미국과 이란의 군사 충돌입니다. 호르무즈 해협을 통과한 원자재 운송 선박은 하루 4척 수준으로 최근 10일 평균 약 15척을 크게 밑돌았습니다.

미국 평균 디젤 가격도 갤런당 5.85달러까지 올라 사상 최고 수준을 기록했습니다. 디젤은 물류와 운송, 농업, 산업 생산에 광범위하게 사용되기 때문에 높은 디젤 가격은 결국 제품 가격과 물가 상승으로 이어질 수 있습니다.

현재 시장이 유가를 보는 이유도 여기에 있습니다. 브렌트유가 90달러 위에서 오래 머물면 운송비 상승, 기업 원가 증가, 소비자 물가 상승, Fed 금리 인상 또는 고금리 장기화로 연결될 수 있습니다.

7. 금 4,419달러… 강한 고용에 1.2% 하락

9월 4일 현물 금 가격은 1.2% 하락한 온스당 약 4,419달러를 기록했습니다. 고용보고서 발표 직후에는 4,364.99달러까지 급락하기도 했습니다. 미국 12월 물 금 선물은 1.4% 하락한 4,476.60달러에 마감했습니다.

금값 하락은 달러와 미국 국채금리가 동시에 상승한 영향입니다. 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 채권금리가 올라갈수록 상대적인 매력이 낮아집니다.

중동의 지정학적 위험이라는 상승 요인이 남아 있지만 금리라는 더 큰 변수가 금값을 압박한 것입니다.

따라서 다음 주 금 시장에서도 CPI와 PPI가 가장 중요한 변수가 될 가능성이 높습니다.

8. 반도체·AI, 지수 하락 속에서도 반도체는 3.4% 상승

9월 4일 미국 증시에서 필라델피아 반도체지수는 3.4% 상승했습니다. S&P500과 나스닥이 모두 하락했는데도 반도체 업종이 강세를 보였다는 점은 의미가 있습니다.

AI 데이터센터와 메모리, 네트워크에 대한 투자 수요가 유지되면서 투자자들이 금리 부담과 AI 성장성을 구분해 평가하기 시작한 것으로 볼 수 있습니다.

ByteDance가 약 296억 달러 규모의 대출을 확보한 것도 AI 인프라 투자 경쟁을 보여주는 사례입니다. 조달 자금 상당 부분은 AI 반도체와 데이터센터 등 관련 투자를 지원할 것으로 알려졌습니다.

현재 AI 산업의 특징은 투자 규모 자체가 계속 커지고 있다는 점입니다. 그만큼 반도체와 전력, 서버, 네트워크, 데이터센터 등 주변 산업으로 수요가 확산될 가능성도 커지고 있습니다.

9. 미국·중국, AI 안전 대화 추진

미국과 중국은 9월 중순 고위급 AI 안전 대화를 추진하고 있습니다. 양국이 AI 사이버 공격과 첨단 AI 모델의 안전 문제를 공식적으로 논의하는 것은 미·중 기술 경쟁이 단순한 반도체 수출 규제를 넘어 AI 규제와 안전 체계로 확대되고 있다는 의미입니다.

AI 시장에서는 기술 경쟁과 규제가 동시에 강화되는 구조가 만들어지고 있습니다. 따라서 앞으로 반도체 공급망과 AI 기업의 시장 접근성은 단순한 기업 실적뿐 아니라 미국과 중국의 정책 방향에 영향을 받을 가능성이 더욱 커질 수 있습니다.

10. 유럽 증시, STOXX600 0.1% 상승

9월 4일 유럽 STOXX600 지수는 0.1% 상승한 649.88에 마감했습니다. 다만 주간 기준으로는 0.8% 하락했습니다.

Volkswagen은 대규모 구조조정 계획이 발표된 뒤 5.9% 상승하며 시장을 지지했습니다. 하지만 유럽 전체적으로는 고유가와 인플레이션, 국채금리 상승에 대한 부담이 계속되고 있습니다.

다음 주에는 ECB가 기준금리를 0.25% 포인트 올릴 가능성이 시장에 거의 반영되고 있습니다. JPMorgan과 BNP Paribas는 에너지 가격 상승을 이유로 12월 추가 금리 인상 가능성까지 전망하고 있습니다.

11. 일본 금리 3% 시대… 글로벌 채권시장 부담 지속

일본 10년물 국채금리는 최근 3%를 넘어 약 30년 만의 높은 수준을 기록하고 있습니다. 일본은행 내부에서도 추가 금리 인상 필요성을 주장하는 목소리가 커지고 있습니다.

일본 금리가 올라가면 일본 연기금과 보험사 등이 해외채권 대신 일본 국채로 자금을 이동시킬 가능성이 있습니다. 이는 미국과 유럽 국채금리를 추가로 끌어올릴 수 있습니다.

미국만 금리를 올리는 것이 아니라 일본과 유럽까지 동시에 긴축 방향으로 움직일 가능성이 있다는 점이 현재 글로벌 채권시장의 가장 큰 부담입니다.

12. 가상자산, 비트코인 8만 달러선 유지

비트코인은 최근 약 8만 달러 수준에서 거래되고 있습니다. 9월 4일 국내 증시 마감 무렵에는 약 8만 800달러 수준이 확인됐으며 최근 미국 금리와 달러 움직임에 따라 변동성이 크게 나타나고 있습니다.

강한 미국 고용은 단기적으로 가상자산에는 부담입니다. 고용이 강하면 Fed 금리 인상 가능성이 높아지고 달러와 국채금리가 상승하면서 비트코인 같은 위험자산의 유동성 환경이 악화될 수 있기 때문입니다.

반대로 최근 대형 금융기관들의 스테이블코인과 가상자산 시장 진출은 계속되고 있습니다. Goldman Sachs와 Bank of America 등을 포함한 21개 금융기관이 2027년 달러 기반 스테이블코인 공동 발행을 추진하고 있다는 점도 중장기적으로는 제도권 금융과 가상자산 시장의 결합이 계속되고 있음을 보여줍니다.

13. 지정학, 호르무즈와 러시아·우크라이나 모두 긴장

미국과 이란의 군사 충돌은 국제유가의 가장 큰 위험요인으로 남아 있습니다. 이번 주 미국과 이란의 공격이 다시 확대되면서 원유와 디젤 가격이 급등했고 호르무즈 해협의 선박 운항도 정상 수준을 회복하지 못했습니다.

러시아·우크라이나 전쟁에서도 긴장이 이어지고 있습니다. 러시아 드론이 키이우의 우크라이나 보안국 본부를 공격하면서 양국 간 공습전이 다시 격화됐습니다.

한국 정부도 호르무즈 해협의 항행 안전을 지원할 수 있는 여러 방안을 검토하고 있다고 밝혔습니다. 한국은 원유와 LNG 수입 의존도가 높기 때문에 중동 에너지 공급망의 안정은 국내 물가와 무역수지, 환율에도 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

오늘 핵심 일정

오늘 9월 5일은 토요일이기 때문에 한국과 미국, 유럽의 주요 주식시장은 휴장입니다. 따라서 오늘은 새로운 주가지수보다는 가상자산과 중동 지정학 상황, 국제유가 관련 뉴스 흐름을 확인하는 것이 중요합니다.

미국 증시는 9월 7일 월요일에도 노동절로 휴장 합니다. 따라서 미국 증시의 다음 정규 거래는 9월 8일 화요일부터 시작됩니다.

주말 동안 미국·이란 충돌이 확대되거나 호르무즈 해협의 선박 운항 상황에 변화가 발생하면 다음 주 월요일 아시아 시장과 화요일 미국 증시에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

이번 주 남은 핵심 일정

이번 주 금융시장의 주요 일정은 모두 종료됐습니다. 이제 시장의 관심은 다음 주 미국 물가와 ECB로 이동합니다.

9월 10일 목요일에는 미국 8월 생산자물가지수 PPI가 발표됩니다. 미국 노동통계국 공식 일정에 따르면 발표 시간은 미국 동부시간 오전 8시 30분입니다.

9월 11일 금요일에는 미국 8월 소비자물가지수 CPI가 발표됩니다. 미국 노동통계국은 CPI 발표를 미국 동부시간 오전 8시 30분으로 예정하고 있습니다.

Reuters는 시장이 근원 CPI 상승률이 전년 대비 2.4%로 7월 2.5%보다 다소 낮아질 것으로 예상하고 있다고 전했습니다. 고용이 예상보다 강하게 나온 상황에서 CPI가 높게 나오면 9월 Fed 금리 인상 가능성이 크게 높아질 수 있습니다.

9월 10일에는 ECB 통화정책회의도 예정돼 있습니다. 현재 시장에서는 0.25% 포인트 금리 인상 가능성을 높게 보고 있습니다.

오늘 투자자가 주목할 체크포인트

첫째는 미국 10년물 국채금리 4.8%입니다. 강한 고용 이후 다시 4.8%를 시험하고 있어 다음 주에도 이 수준을 넘어서는지가 기술주와 성장주에 중요한 변수입니다.

둘째는 Fed 9월 금리 인상 확률입니다. 고용보고서 발표 이후 약 60∼65% 수준까지 올라왔습니다. 다음 주 CPI가 높게 나오면 금리 인상 기대가 더 강화될 수 있습니다.

셋째는 브렌트유 90달러대와 호르무즈 해협입니다. 이번 주 브렌트유는 7.6% 상승했습니다. 고유가가 장기간 유지되면 기업 원가와 소비자물가, 장기금리까지 영향을 받을 수 있습니다.

넷째는 원달러 환율 1,350원입니다. 국내에서는 14개월 만의 낮은 수준까지 내려왔지만 미국 달러가 고용지표 발표 이후 반등한 만큼 다음 거래일에 환율이 다시 상승할 가능성도 확인해야 합니다.

다섯째는 코스피 6,600선과 외국인 수급입니다. 외국인과 기관이 다시 순매수로 돌아오면서 코스피가 6,687까지 반등했습니다. 이 흐름이 미국 금리 상승에도 유지되는지가 중요합니다.

여섯째는 반도체입니다. 미국 증시는 하락했지만 반도체지수는 3.4% 급등했습니다. AI와 데이터센터 투자가 금리 부담을 얼마나 이겨낼 수 있는지가 다음 주 국내 반도체주의 핵심 변수입니다.

종합 결론

9월 5일 토요일 현재 글로벌 시장의 가장 중요한 변화는 미국 고용이 예상보다 훨씬 강했다는 점입니다. 신규고용이 시장 예상 5만 6천 명의 약 세 배인 16만 2천 명을 기록하면서 경기침체 우려는 낮아졌지만 Fed의 추가 금리 인상 가능성은 다시 60%대로 상승했습니다.

결국 시장에는 불편한 조합이 다시 만들어지고 있습니다. 미국 경제는 예상보다 강하고 AI 투자는 계속 확대되고 있지만 국제유가는 높은 수준을 유지하고 있고 미국 10년물 국채금리는 다시 4.8%에 접근하고 있습니다. 여기에 중동과 러시아·우크라이나의 지정학적 위험까지 이어지고 있습니다.

반면 긍정적인 신호도 분명합니다. 미국 증시가 금리 인상 우려에도 0.3∼0.5% 정도의 제한적인 하락에 그쳤고 반도체지수는 오히려 3.4% 상승했습니다. 국내에서는 코스피가 1.64%, 코스닥이 2.95% 상승했고 외국인과 기관이 다시 순매수로 돌아왔습니다.

다음 주 금융시장의 핵심은 한마디로 물가입니다. 고용이 강한 상황에서 PPI와 CPI까지 높게 나오면 Fed가 9월 금리 인상을 선택할 가능성이 크게 높아질 수 있습니다. 반대로 물가가 확실히 둔화된다면 강한 고용은 경기침체 위험을 낮춰주는 긍정적인 신호로 다시 해석될 수 있습니다.

따라서 다음 주에는 미국 10년물 4.8%, Fed 금리 인상 확률, 브렌트유 90달러대, 원달러 환율 1,350원, 미국 CPI와 PPI를 함께 보는 것이 시장 방향을 판단하는 핵심 기준이 될 전망입니다.




※ 본 글은 국내외 공개 시장자료와 경제지표를 바탕으로 작성한 정보성 콘텐츠이며 특정 주식, ETF, 가상자산 또는 금융상품의 매수·매도를 권유하는 투자 자문이 아닙니다.

 

 

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디렉터 제이

 

 

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